本基金如何通过资产配置与策略制定提高收益率？
作者：配资门户
平台：配资门户
更新：2025-07-14 20:03:03
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<配资门户>本基金如何通过资产配置与策略制定提高收益率？
本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合,形成对大类资产的预测和判断,在基金合同约定的范围内确定债券类资产、权益类资产、现金类资产的配置比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动态调整大类资产的投资比例,以规避市场风险,提高基金收益率。类属配置策略本基金对不同类型债券的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。股票投资策略本基金主要通过定量投资模型,选取并持有预期收益较好的A股股票和港股通标的股票构成投资组合,在严格控制风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。本基金运用的量化投资模型主要包括:(1)多因子alpha模型——股票超额回报预测多因子alpha模型以长期量化研究为基础,结合行业研究员行业主动选股框架,用精选的多个因子捕捉市场有效性暂时缺失之处,以多因子在不同个股上的不同暴露评估个股的超值回报。本基金alpha模型的因子包括:基本面因子()、行情因子(Quote)、技术面因子(Tech)、分析师预期因子()、交易行为因子(Trade)等等。这些类别综合了来自市场各类投资者,公司各类报表,分析师及监管政策等各方面信息。太平多因子模型利用太平基金长期精选积累的超过7000个股票因子,科学客观地综合了大量的各类信息。基金经理将严格按照量化模型方法,构建相应的投资组合。(2)风险控制模型本基金将综合利用风险模型,力求将投资组合的风险暴露控制在设定阈值内。风险控制模型控制的风险因子包括但不限于行业、市值、市值方差、市值偏度。本基金将利用风险预测模型和适当的控制措施,有效控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。(3)交易成本模型——控制交易成本以保护投资业绩本基金的交易成本模型既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,以减少交易对业绩造成的负面影响。在控制交易成本的基础上,最大化基金的预期收益。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票什么是杠杆炒股,基金资产并非必然投资港股通标的股票。封闭期投资策略本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握,基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、利率品种策略、信用债及资产支持证券投资策略等多种投资策略,构建债券资产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,动态的对债券投资组合进行调整。久期策略本基金将基于对宏观经济政策的分析,积极的预测未来利率变化趋势,并根据预测确定相应的久期目标,调整债券组合的久期配置,以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升时,本基金将适当降低组合久期;而预期市场利率将下降时,则适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过程中,本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上,根据债券市场收益率曲线的当前形态,通过合理假设下的情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。收益率曲线策略在组合的久期配置确定以后,本基金将通过对收益率曲线的研究,分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化本基金如何通过资产配置与策略制定提高收益率？,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。利率品种策略本基金对国债、央行票据等利率品种的投资,是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险,并据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本基金对债券的期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。杠杆投资策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。开放期投资策略在开放期,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化,基金管理人将采取各种有效管理措施,保障基金运作安排,防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
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