春节后A股市场开市，政策面与资金面影响下的行情预判_配资门户

<配资门户>春节后A股市场开市，政策面与资金面影响下的行情预判

在金融市场的多维分析框架中，政策面的边际变化与资金面的实质性流向，往往是预判市场拐点的两大核心变量。随着春节长假的结束，A股市场的开盘时间已正式明确——2月24日（下周二），而港股则提前于2月20日（本周五）开市，沪深港股通将同步跟随A股节奏。对于专业交易者而言，这一时间差本身就蕴含着重要的观察窗口：若港股在A股休市期间出现显著波动，待A股开盘后大概率会迎来对应的修复或补涨行情春节后A股市场开市，政策面与资金面影响下的行情预判，这为节后市场埋下了第一个伏笔。

真正值得深入拆解的，是刚刚密集释放的一系列“组合拳”式政策信号。近日，国家发展改革委联合多个部门，在多个维度同步发力，其力度之集中、指向之明确，在近年来的政策工具箱中实属罕见。这不仅仅是简单的消息面刺激，而是从产业落地、资金准入到制度改革的系统性布局，对于节后的A股市场而言，这意味着行情驱动逻辑正在从“情绪修复”向“基本面共振”切换。

首先，我们关注到的是低空经济领域的一则重磅文件。国家发改委、金融监管总局、民航局联合印发了相关实施意见，从四大维度提出九条具体举措，其中明确提出了无人机责任险强制投保等要求。这一动作看似是行业规范，实则是对低空经济商业化的关键“清障”。保险机制的介入，填补了低空经济安全保障的空白，意味着这一新兴赛道从“政策鼓励”正式迈向了“有章可循、有险可保”的规模化运营阶段。对于A股市场而言，这直接利好两类标的：一是以无人机整机、运营为核心的低空经济概念股，二是涉足这一新兴险种的保险板块。运营风险的降低，将极大地提振产业资本的投入信心，相关企业的订单预期和业务增量正在变得可测算、可预期。

更为宏观层面的信号，来自于国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部等8部门联合印发的一份关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见。这份文件明确提出了两个关键时间节点：2026年底，招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景在部分省市实现全覆盖应用；2027年底，更多重点场景在全国范围内推广应用。这不仅仅是政务系统的技术升级，更意味着AI大模型在垂直行业的落地应用，正在从“试点探索”走向“全面强制渗透”。对于AI产业链而言，这是极其明确的增量市场信号——政务云、AI软件服务、数据安全等领域将迎来一波由政策驱动的资本开支周期。国家发展改革委新闻发言人明确表示，此举对于规范招标投标市场秩序、优化市场环境、推进全国统一大市场建设具有重要意义。从这个角度看，AI+政务、AI+信创等细分赛道，正在获得长期的业绩确定性支撑。

与国内政策发力相呼应的，是外资对中国资产态度的实质性转向。根据最新披露的2025年四季度13F文件，瑞银、摩根大通、贝莱德等全球资管巨头在去年四季度大幅加仓阿里巴巴、蔚来等中概股。其中，摩根大通对蔚来的增持幅度高达268%，贝莱德的增持幅度也达到153%。机构对此的解读是，外资对中国股票的兴趣正从“战术性配置”转向“战略性重估”a50股指期货，硬科技、新质生产力类企业成为其核心标的。这一动向对于A股市场的传导路径是清晰的：港股和中概股的估值修复，会通过比价效应和产业映射，带动A股相关板块的活跃度，尤其是新能源汽车、AI硬件等具备全球竞争力的领域。

资金面的另一大支撑来自于国内机构端。据开源证券研究所观点，2026年引导中长期资金入市的政策仍在持续发力，政策推动下，中长期资金保值增值、资本市场长期稳定发展、实体经济高质量发展有望形成良性循环。中信建投证券首席经济学家黄文涛更是明确提出，2026年A股、港股的新崛起蕴含“新四牛”逻辑——资金流入牛、科技创新牛、制度改革牛、消费升级牛。从境内资金看，居民正在从实物资产配置逐渐向金融资产配置转变，非银机构存款连续多月上升，证券公司交易结算资金接近10年高点。这意味着，节后市场的增量资金不仅有“外资回补”这一显性变量，更有“居民资产再配置”这一长期趋势作为底层的托底力量。

具体到产业层面的催化剂，同样密集到令人目不暇接。国金证券在假期期间发布的最新研报指出，2026年中国算力需求将从“云端训练”转向“训练+推理”双轮驱动，算力缺口将快速释放，产业链进入“全链通胀”周期。研报明确看好字节跳动、阿里、腾讯等巨头资本开支驱动下，深度绑定头部互联网厂商的供应链公司。这意味着，算力板块的景气度正在从核心芯片向AI PC、云服务、电力设备等环节外溢，相关龙头公司的业绩确定性正在大幅提升。

与此同时，全球AI技术的迭代速度依然惊人。在半个月内连发新模型，推出“史上最强”—— 4.6，性能接近旗舰Opus 4.6但价格仅为后者的五分之一，支持100万token上下文窗口，在计算机操作、智能体规划等任务上表现突出。这一动作的直接结果是，AI智能体（Agent）的技术门槛被大幅拉低，商业化普及速度有望超出预期。AWS已经第一时间将其上架，这意味着全球企业用户可以低成本调用这一能力。映射到A股市场，AI应用开发、企业服务及云服务厂商将直接受益于这一轮技术普及。

在硬件端，存储芯片的技术迭代也在加速。三星电子正全力开发 PIM（存算一体）技术，预计2026年下半年提供样品，该技术将计算单元直接嵌入内存，可绕过CPU/GPU直接计算，有效攻克“存储墙”瓶颈。与此同时，SK海力士也在CES 2026上展示了基于PIM架构的AiMX产品。机构普遍认为，“存算一体”是AI时代存储升级的必然趋势，技术突破将直接利好A股存储芯片设计、封测及AI服务器厂商。

马斯克旗下公司的动态同样值得关注。特斯拉无人驾驶电动车第一台量产车型下线，投产时间提前，强化了其在自动驾驶领域的领先地位。与此同时，及xAI参与五角大楼AI武器项目竞标，开发语音控制的自主无人机集群技术。这对于A股的军工AI、无人机板块形成技术映射和情绪催化。

回到市场自身的运行规律，多项指标正在指向节后的积极方向。从技术面看，市场在节前已连续三周缩量调整，且持续收出十字星，这种走势通常意味着底部信号显现，多空博弈接近尾声。从历史规律看，过去十年春节后五个交易日，上证指数上涨概率超过70%，中小盘成长风格明显占优。从外围环境看，富时A50股指期货在假期表现平稳，呈现逐步震荡上行态势，美股、欧洲股市、日股近期表现不俗，科技股再度走强。

值得特别指出的是，近期关于住房公积金制度改革的讨论热度上升。据专业分析，当前全国住房公积金累计缴存余额中，有接近2.9万亿元的资金处于“沉睡”状态，使用效率偏低。随着2026年公积金制度改革从“购房专属”向“全场景住房保障体系”转型，这笔沉淀资金有望被激活。通过拓展租房提取、装修物业费提取等“大住房消费”场景，将直接降低居民部门的居住成本，释放可支配收入。这部分释放的现金流，在利率下行周期中将大概率流向消费和投资领域，为权益市场带来增量流动性。

站在当前时间节点，我们需要跳出“持股或持币”的短期博弈思维，从更高维度理解市场的底层逻辑变化。**多部门的联合发声，并非孤立的政策发布，而是系统性布局的体现。** 从低空经济的保险护航，到AI在招标投标领域的强制渗透，再到算力产业链的全链通胀确认，政策正在与产业趋势形成共振。

对于投资者而言，节后需要关注的不仅是开门红与否，更要关注成交量的放大以及主线板块的持续性。如果节后市场能够出现放量上涨，且AI应用、算力、低空经济等板块能够形成持续的赚钱效应，那么这将确认春季躁动的正式启动。从资金流向看，节前近30亿资金净流入机器人相关ETF，机构在节前对科技产业链的密集调研，不是为了博取短线反弹，而是为了布局全年甚至未来数年的产业趋势。

**在我的专业视角看来，2026年A股市场的核心特征将是“结构重于总量，产业重于指数”。** 政策组合拳的释放，叠加居民资产再配置趋势，将为市场提供坚实的底部支撑。但指数的涨幅空间或许有限，真正的超额收益将来自于对产业趋势的精准捕获——AI应用的商业化兑现、算力基础设施的业绩释放、低空经济的从0到1、存储芯片的技术迭代，这些才是专业投资者需要深度耕耘的方向。马年的投资征程即将开启，保持对产业趋势的敏锐、对政策导向的敬畏、对资金流向的跟踪，将是穿越波动、获取收益的核心要义。

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